Finans

Altın Fed’e hakemlik yapıyor

Evrim KÜÇÜK

Hafta başından bu yana yükseliş rallisini koruyan ons altın yararlarını 1.820 bandı üstüne taşımayı başardı. Altın, ABD enflasyon verisinin yüksek gelmesinden güç alarak istikametini üst çevirdi. Enflasyonun yükselmesi, doların bedel kaybetmesi manasına gelirken, inançlı liman yatırımlarının artmasına sebep oluyor. Enflasyonun yükselmesi, Fed’in faiz artırımlarında daha süratli aksiyon almasına sebep olabilir ama tekrar de uzmanlara nazaran altının enflasyon kalkanı olarak kaldırılmasına neden oluyor.

Mali genişlemenin yarattığı alım fırtınası geçtiğimiz yıl birçok varlık sınıfının fiyatının yükselmesini sağlarken, altın bu durumdan faydalanamayarak yüzde 8 gerilemişti. Lakin altının enflasyona karşı bir korunma aracı olarak yine cazibesinin artabileceği belirtiliyor. CMP Group tarafından yapılan tahlilde dolar endeksinin öbür temel para üniteleri karşısında gevşemesinin ons altının yükselmesine yer yarattığı tabir ediliyor. MKS Pamp da, birtakım kesitlerin bilakis altın fiyatlarında geri dönüş yaşanacağına inanmadığını belirttiği bir rapor yayımladı. ‘Altın Fed’e hakemlik yapıyor’ denilen raporda şu tabirler yer alıyor: “Altın, Fed’in enflasyonun kalıcı olması ya da agresif faiz artışlarının yaratacağı ekonomik riskler üzere mümkün siyaset yanılgıları nedeniyle çıkar sağlayabilir. ABD işgücü piyasasının istenildiği üzere toparlanmaması, COVID varyantlarına yönelik önlemlerin zayıf kalması, kalıcı enflasyon üzere faktörler stagfl asyonist ortam oluşturur. Fed’in bu ortamda faiz artırması iktisatta aşağı istikametli riskler ortaya çıkıyor. Bu nedenle 2022’de ortalama fiyat beklentimiz 1.800 dolar. Lakin piyasalarda volatilenin artması, jeopolitik risklerin büyümesi fiyatları 1.965 dolara çıkarabilir.”

Altına takviye, köstekten fazla

Dünya Altın Kurulu (WGC) kısa vadede altın fiyatın global merkez bankalarının para siyasetlerini sıkılaştırmalarına tepki verebileceğini, lakin bir muhafaza faktörü olarak altına talebin devam edeceğini bildirdi. WGC dün yayımladığı “Altın Görünüm 2022” raporunda, faiz artırımlarının altın için aksi rüzgarlar yaratabileceğini, fakat tarihe bakıldığında bu tesirlerin sonlu kalabileceklerinin görüldüğünü belirtti. Altın fiyatının 2022’de karşı karşıya kalabileceği iki değerli zıt rüzgarı ‘yüksek nominal faiz oranları’ ve ‘güçlü ABD Doları’ olarak sıralayan WGC, bu negatif faktörleri telafi edecek destekleyici faktörleri de; yüksek ve ısrarcı enflasyon, COVID ve jeopolitik tansiyonlarla alakalı piyasa oynaklığı, merkez bankaları ve mücevher üzere öteki dallardan güçlü talep olarak saydı.

1.790-1.830 bandının dışına çıkarsa 1.870 hedeflenecek

Ons altında 1.790-1.830 dolar bandı kıymetli. Enflasyon sayısı sonrasında kazanılan momentuma rağmen bu bant şimdi geride bırakılmış değil. Hasebiyle analistler teknik açıdan görünüm manalı biçimde değişmediğine dikkat çekiyor. 1.830 doların aşılmasının birinci etapta yaklaşık olarak 10-15 dolarlık bir hareket alanı daha yaratabileceği aksi durumda şu an içinde bulunduğu 1.790-1.830 bandının devam edebileceği belirtiliyor. Bedelli madende yükseliş eğiliminin devam etmesi durumunda 1.832 ve 1.840 düzeyleri birinci direnç bölgeleri olarak takip edilebilir. Bu düzeylerde tutunmayı başarırsa 1.870 doların hedefl eneceği belirtiliyor.

Altın ETF’leri zorlanıyor

Altın yıla güzel başlasa da, düşüş eğilimine yine gireceğini düşünün analistler de var. Global altın borsa yatırım fonlarından ‘ETF) geçen yıl 9 milyar dolar sermaye çıkışı yaşandı. Kimi 2021 yılında altın ETF’lerinden sermaye çıkışı 2013 yılından bu yana görülen en yüksek sayıya ulaşırken, enflasyonist baskılara karşılık olarak global merkez bankalarından gelecek faiz artırımları ve ABD Doları’nın güçlenmesinin altın üzerinde tesirini yansıtıyor. UBS Küresel Wealth Managemnet’ın baş yatırım yetkilisi Mark Haefele, yaptığı değerlendirmede, “Fed’in siyaset sıkılaştırma sinyalleri vermesi, ABD’de iktisada daha az mali teşvik sağlanması ve yükselen gerçek faizler altın için negatif” diye konuştu. UBS, altın fiyatının bu yılın sonunda 1650 dolar/ons düzeyine düşmesini beklediğini de ortaya koydu. JPMorgan da, merkez bankalarının ultra destekleyici para siyasetlerini bu yıl sona erdirecek olmalarının altın fiyatında düşüşe yol açacağını öngördü ve 2022’nin son çeyreğinde altında ortalama fiyatın 1520 dolar/ ons düzeyine gerileyeceğini kestirim etti.

İlgili Makaleler

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.

Başa dön tuşu