Wall Street 2021’in son çeyreğine dair finansallarını açıklayacak
Bloomberg HT Araştırma
Cuma günü Blackrock, Wells Fargo, JP Morgan ve Citi Group 2021 yılının karnesini açıklayacak. Ardından 18 Ocak Salı günü Goldman Sachs, Çarşamba günü Bank Of America ve Morgan Stanley’in finansallarını paylaşması bekleniyor. Pandemi devri ve sonrasında merkez bankalarının aksiyonları, tüketici alışkanlıklarının değişmesi ve finansal şoklar dünya genelinde sanayi ve finans kesimi ortasında ayrışmalara neden oldu. Teknoloji devleri ve büyük sanayi firmaları rekor cirolara ulaşırken, değerlemeleri tarihinin en yüksek düzeylerine çıktı. Son periyotta artan enflasyon ortamı ile birlikte başta FED olmak üzere global merkez bankalarının gevşek para siyasetinden dönmeye başladığı noktada finans bölümünün bundan nasıl etkileneceği en değerli başlıklar ortasında yer alıyor.
2021 yılının son çeyreğine yönelik bankaların açıklayacakları finansallarda yalnızca geride kalan devir değil ayrıyeten 2022 yılına dair beklentileri de büyük ehemmiyet sarf ediyor. Mevcut beklentilerde 2022 yılında FED’den iki faiz artırımına garanti gözüyle bakılırken, kimi kurumlar dört faiz artırımı tarafında kestirimlerini paylaşıyor. FED’in faiz artırımının başlayacağı, hatta bilanço daraltmanın konuşulduğu ortamda ABD’li dev bankaların kredi büyümesinden müspet etkilenmesi bekleniyor. 2021 yılının son çeyreğinde ise ABD’li bankaların bilançolarında olumlu seyrin sürmesi analist varsayımlarında yer alıyor. Kalem bazlı bilanço ayrıntılarına inildiğinde; ticari ve endüstriyel kredi büyümeleri için son çeyrekte güçlü büyüme bekleniyor. FED’den alınan datalara istinaden son çeyrekte çeyreksel bazda yüzde 6,3 artan büyüme 2008 küresel krizden sonra en yüksek seyre işaret ediyor. Çekirdek net faiz marjı gelirinde ve net faiz marjında güzelleşmenin sürmesi varsayım ediliyor. Faiz dışı gelir kalemlerinde ayrışmalar öne çıkarken; son çeyrekteki tatil periyotlarından dolayı kart fiyatı tarafında yüksek tablo öne çıkabilir. Yatırım bankacılığı ve varlık idaresi kalemlerinin de bilançoyu desteklemesi beklenebilir. Bilançoda görece zayıf gelebilecek kalemler ise; trading geliri, mevduat hizmeti fiyatı olması bekleniyor. Faiz dışı kimi masraflarda artış, güçlü kredi kalitesi lakin yüksek kredi provisyonları öne çıkması kestirim ediliyor.
2021 yılının son çeyreğinde kestirimi pay başı karlılıklarda hem çeyreksel, hem de geçen yıla kıyasla artış gerçekleşmesi beklenen bankalar; Blackrock, Wells Fargo, JP Morgan, Bank of America ve Morgan Stanley olurken, yalnızca Citi Group’ta zayıf performans bekleniyor. 12 aylık varsayımı temettü verimlilikleri incelendiğinde, yüzde 3,3 temettü randımanı ile Citi Group yer alıyor. Bu kalemde en zayıf performans yüzde 1,6 ile Wells Fargo’da bulunuyor. KBW endeksi ile rölatif getirisi kıyaslandığında son 1 yıllık müddet zarfında en zayıf performans yüzde 36 (KBW Bankacılık endeksi – Citi Group Hissesi) Citi Group listenin en üstünde iken, en âlâ performans yüzde 31 KBW Bankacılık endeksini yenen Wells Fargo’nun elinde bulunuyor.
