Faiz artırımında sona gelindiği beklentisi ile altın tekrar ışıldıyor…
ABD borsalarının ana endeksleri, ABD hazine bakanı Yellen’ın ABD’nin borç tavanı ve temerrüt riskiyle ilgili açıklamasının akabinde dün geceyi %1’in üzerinde düşüşle tamamladı. Hatırlanacağı üzere, Yellen, Kongre’ye yazdığı mektupta gereken düzenlemeleri onaylamaması halinde bakanlığın “büyük ihtimalle 1 Haziran’dan itibaren” yükümlülüklerini ödeyemeyecek duruma gelebileceğini belirtmişti.
ABD bir tarafta borç tavanı krizi ile uğraşırken, başka tarafta ABD’li düzenleyici kurumlar 2008’den bu yana bankacılık bölümünde görülen en büyük krizi çözmeyi ve dala dair devam eden problemleri durdurmaya çalışıyor. Bu bağlamda, First Republic Bank’a (FRB) el konulması akabinde varlıkları JP Morgan’a satılsa da, ABD Bankacılık endeksinde ‘yangın’ şimdi durmadı. FRB’nin iflası, yatırımcıların öteki orta ölçekli borç verenlerin mali durumuyla ilgili kaygılarını tetiklemesiyle KBW Bölgesel Bankacılık Endeksi dün %4,5 düştü. İflas kervanına yeni bankaların da eklenmesinden tasa ediliyor. Gözler, Los Angeles merkezli PacWest Bancorp (hisseleri %35’ten fazla düştü) ve Western Alliance Bank’a çevrildi!
Bu gelişmelere paralel, ABD’nin 5 yıl vadeli risk primi (CDS) 74 baz puan ile tüm vakitlerin en yüksek düzeyine yükselirken, FED’in bu akşam sonuçlanacak olağan faiz toplantısında siyaset faizini 25 baz puan arttırarak son 16 yılın doruğuna taşıması akabinde 2023’ün geri kalanında sabit tutmasını bekliyorlar. Hatta, batan 3 banka ve iflas kervanında sırada bekleyen potansiyel bankaların yanı sıra, ABD’de dün açıklanan ve beklentilerden daha zayıf gelen JOLTS raporu (işsizlik verisi) sonrasında yılın sonunda 50 baz puan faiz indirim beklentisi de vadeli kontratlarda belirmeye başladı!
Bu gelişmelerin piyasa yansıma da gecikmedi. Dolar ile aksi korelasyona sahip altının ons fiyatı, FED’in faiz artırımlarının sonuna geldiği tarafında bir algının oluşması ile hızla 2,015 dolar düzeyinin üzerine yükselirken, küçük kardeş gümüş 25,30 dolar düzeyine toparladı (gram altının da 1,265TL ile rekor düzeylerde olduğunu not edelim). Dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere, değerli madenler için tonumuz olumlu olsa da, rüzgârın süratle istikamet değiştirmesi nedeniyle savlı konuşmak yerine, temkinli bir formda uzun durumlarımızı muhafazayı tercih ediyoruz. Altında bu yıl tüm vakitlerin doruğunun tekrar test edilebileceğini düşünmeye devam ediyoruz. ABD 10 yıllık tahvil getirisinin %3,40 düzeyine geri çekilmesi ile EURUSD paritesi yine 1,10 düzeyinin üzerine yükseldi. EUR’da ufukta 1,1270 düzeyini uzun bir müddettir lisana getiriyoruz.
ABD’de bankacılık krizi ile birlikte resesyon riskinin de artması, değerli madenlerin haricinde emtia fiyatları üzerinde aşağı istikametli baskı kurdu. IMF ve Dünya Bankası’nın bahar toplantılarında işaret ettiği üzere, global büyümenin yapısal olarak zayıf olduğu bir periyotta, dün Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı 75 dolar ile Mart sonundan bu yana en düşük seviyeye geriledi. Direnişin parası bitcoin ise 28,600 dolar düzeyinde bir sonraki atağı için tekrar beklemeye geçti. Teknik mânâda 28,800 dolar düzeyinin üzerinde haftalık kapanışları olumlu olarak okumaya devam edeceğiz.
Türkiye’de dün açıklanan imalat sanayi PMI bilgileri 2021 Aralık ayından bu yana en yüksek düzeyde sonuçlandı. Genel görünüme tersine, zelzele nedeniyle ortaya çıkan tekrar yapılanma muhtaçlığının siparişlere yansıması ile endeks Nisan ayında 51,5’e yükselerek imalat dalında toparlanmanın sürdüğünü gösterdi. Hatırlanacağı üzere, endeks 10 ay ortanın akabinde Ocak ayında büyümeye işaret eden 50 düzeyinin üzerine çıktıktan sonra Şubat ayında gerçekleşen zelzeleye karşın dört aydır bu seviyenin üzerinde seyrediyor. Öte yandan Ticaret Bakanlığı öncü dış ticaret datalarına nazaran, Nisan ayında dış ticaret istikrarı 8,9 milyar dolar açık verirken, yılın birinci dört ayında açık 43,5 milyar dolar ile rekor kırdı.
Türk mali piyasalarında ise hava kasvetli tarafta kalmaya devam ediyor. Borsa İstanbul 100 endeksi dün günü %2 düşüşle tamamlayarak Şubat başından bu yana en düşük düzeye geriledi. TCMB’nin döviz kurunu tutma istikametinde uğraşı soluksuz bir biçimde devam ederken, bilanço içi ve dışı döviz durumun da işaret ettiği üzere, TCMB’nin elindeki cephaneler ya da hareket alanı gittikçe daralıyor. Ne açıdan bakarsak bakalım, USDTRY kurunda güç her geçen gün daha da birikiyor. Seçimlere kadar kurun tutulmaya devam edileceği ardından ise hür bırakılacağını düşünüyoruz (kim kazanırsa kazansın). Bu beklentinin de Türk mali piyasalarının görünümünü bozduğunu not etmemiz gerekiyor.
ABD borsalarının olumsuz kapanışı akabinde yeni gün başlangıcında Asya piyasalarında da hava olumsuz. Şangay borsası %1 üstte süreç görse de, geriye kalan bölgelerde kırmızı renk dikkat çekiyor. Gözler akşam saatlerinde FED toplantısını beklerken, bugün TÜİK resmî enflasyon verisini açıklayacak. Piyasa varsayımı aylık TÜFE artışının %2,7 olacağı ve yıllık gerçekleşmenin ise %44 olacağı tarafında. TCMB siyaset faizi, banka döviz kurları üzere enflasyon sayıları da hayat pahalılığı ile maalesef örtüşmüyor.
iktisatbanl.com
