FED / Kashkari: Bankacılık krizi ile ABD iktisadı resesyonun eşiğinde
Bankacılık krizinin hâkim olduğu, ruh hâlinin ise süratle değiştiği kaygılı bir haftayı geride bıraktık. Sıralamada ABD’nin 16. büyük bankası olan Silikon Vadisi Bankası’nın da dâhil olduğu toplam 3 banka 1 hafta içinde battı. İsviçre’nin 167 yıllık tarihine sahip en büyük 2. bankası batma noktasına yaklaşırken, finansal bir mühendislik operasyonu ile en büyük 1. banka ile birleştirildi.
‘Yakan top’ Amerika’dan Kıta Avrupasına geçmesi sonrası, haftanın ikinci yarısında, bulaşıcılık tesiri Almanya’nın en büyük bilançosuna sahip bankası Deutsche Bank’a da sıçradı. Uzun bir müddettir meselelerle boğuşan ve bir türlü toparlanamayan Alman devinin artçı sarsıntılar ile pay senedi fiyatı Cuma gününü %8,5 düşüşle tamamladı. Her ne kadar otoriteler Bankanın güçlü olduğunu vurgulamaya devam etse de, Deutsche Bank’a ilişkin tahvillerin (senior) mümkün bir temerrüde karşı sigortalamanın maliyeti (CDS) 200 baz puanı aşarak Banka ile ilgili piyasa tedirginliğinin ne kadar arttığını gözler önüne serdi.
Yaşananlar, ABD ve Avrupa banka endekslerinin sert gerilemesine, dalı ise olumsuz etkilemeye devam ederken, inançlı liman enstrümanlar ise haftayı talepli bir halde tamamladı. Altının ons fiyatı peş peşe iki haftadır kritik bir direnç bölgesi olarak gördüğümüz 1,960 doların üzerinde kapanış yaparken, küçük kardeş gümüşse emin adımlarla yeniden ön plana çıkardığımız 24 dolar düzeyine yanlışsız ilerlemeye devam ederek haftayı 23,25 dolar düzeyinden tamamladı.
Kıymetli madenlerin üst istikametli seyrinin elbette büyük bir kısmı inançlı liman öyküsünden kaynaklansa da, FED’in de bu nazik ortamda artık faiz artırımlarının sonuna geldiğinin de piyasa tarafından anlaşılması faiz getirisi olmayan değerli madenlere takviye oldu. Haftasonu, FED Minneapolis Lideri Kashkari, bankacılık krizinin ABD iktisadını resesyonun eşiğine getirdiğini belirtirken, bu ifadeyi faiz artırımlarının sonuna gelindiği istikametinde okuyoruz!
Bankaların sermayelerini güçlendirmek ismine kredi musluğunu kısacağı beklentisinin büyümeyi baskı altına alacağı tasası ile Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı geride bıraktığımız hafta 70 dolar düzeyini test ederek uzunca bir müddettir ön plana çıkardığımız taraf aşağı görüşümüzün de gerçekleşmesine neden oldu. Hala daha da düşüşün bittiğini tez edemeyiz. Bitcoin cephesinde ise 28bin dolar düzeyindeki değerli direnç hafta içi tekraren aşılsa da, haftalık kapanış 28bin dolar üzerinde oluşamadı. Teknik mânâda, 28bin dolar düzeyinin etrafında yorgunluk emarelerinin tesirli olduğunu düşünmeye başladık. Bu hafta istikamet tayini açısından kıymetle takip edilmelidir.
Türkiye tarafında ise yaklaşan seçimler gündemin birinci sırasında yer alıyor. Yeniden Refah Partisi Cumhur İttifakı’na katılırken, Memleket Partisi cephesinde ise İnce Cumhurbaşkanı adaylığı için 100bin imzayı tamamladı. Mali piyasalar cephesinde ise USDTRY kuru kamu kontrollünde bebek adımlarla yükselişini sürdürerek 19,1 düzeyinin eteğine kadar geldi. Uzun bir müddettir sakin ve aşağı istikametli bir seyir izleyen tahvil faizleri, TL sıkışıklığı nedeniyle geride bıraktığımız hafta içinde %15 bileşik düzeyine kadar yükselerek (2 yıllık gösterge tahvil) son 4 ayın zirvesini test etmesi akabinde haftayı %13 düzeyinin tabanlarında tamamladı.
Reuters haberine nazaran, İstanbul ve Ankara, seçim sonuçları ve sonrasında izlenecek iktisat siyasetlerine yönelik senaryoları görüşmek üzere, uzun bir müddettir TL ve TL cinsi varlıklara aralı davranan yabancı yatırımcıları ve kuruluşlarını ağırlamaya başladı. Yabancının ‘büyük göçü’ akabinde tekrar TL ve TL cinsi varlıklara seçim sonrasında hangi koşullarda talep geleceğini yakında kaleme alacağımız özel bir rapor ile sıralayacağız.
Bu ortada yeri gelmişken, TCMB’nin 2022 yılında 72 milyar TL kâr ettiği açıklandı. Mütemadiyen 55 – 60 milyar dolar net durumda ekside olan Bankanın kurun durmaksızın üst gittiği bir ortamda nasıl oluyor da kâr açıkladığını sorduğunuzu duyar üzereyim. Bilanço ayrıntılara baktığımızda, 328 milyar TL zararın değerleme hesabından bekletilerek realize edilmediğini görüyoruz.
Son 3 haftayı KBW (ABD banka) endeksi düşüşle tamamlarken, en büyük 500 şirketin süreç gördüğü S&P500 endeksi 2 haftadır farklı bir halde yükseliş kaydediyor. Piyasaların dehşet endeksi VIX haftayı düşüşle tamamlarken, mevcut kaosa karşın, yatırımcılar devasa ABD şirketlerinin paylarını satın almış. Piyasa kıymetine nazaran birinci beş şirketin payları -Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon ve Nvidia- 8 Mart’tan bu yana %4,5 ila %12 ortasında kıymet kazandı!
Rusya Devlet Lideri Putin, Belarus’a taktik nükleer silah konuşlandırma planlarını açıklarken, Rus güçlerinin Ukrayna’nın ön cephe sınırındaki Avdiivka kentini bombalamayı artırmasının akabinde NATO, açıklamaları “tehlikeli” nükleer retorikle suçladı. Putin birinci sefer nükleer silah kartını çektiğini görüyorıuz!
Öte yandan, İsrail Başbakan Netanyahu’nun yargı ıslahat paketi akabinde yüz binlerce kişi sokağa çıkarak şovda bulundu. İsrail sokakları karışırken, askerlerin sert yansısı gözlerden kaçmadı!
Yeni gün ve hafta başlangıcında, daha fazla bankacılık dalı ‘kargaşası’ ve FED’in sıkılaştırmasının ekonomiyi nasıl etkileyeceğine dair tasalar ortasında Asya piyasaları kırmızılara büründü. Hong Kong borsası Hang Seng %1,7 gerilerken, ABD borsalarının vadeli süreçlerinde ise hafif de olsa yükselişler görülüyor.
Bu hafta Salı günü ABD’de tüketici inancı, Çarşamba günü konut satış bilgileri, Perşembe günü 2022 4. Çeyrek büyüme verisi ve Hazine Bakanı Yellen’in konuşması takip edilecek. Cuma günü ise FED’in favori enflasyon göstergesi olan ferdî tüketim ve harcama verisi (PCE) haftanın en kıymetli verisi olarak yakından takip edilecek. Bugün ise, Türkiye’de gerçek kesim inanç endeksi, dışarıda ise Almanya IFO endeksi takip edilebilir.
iktisatbank.com
